8月25日披露的Shein招股书显示，这家快时尚巨头拟以每股47.60-49.50港元发行约2.8亿股，募资上限17.7亿美元，估值约270亿美元，却需向早期投资人支付最高35亿美元补偿，几乎为募资额两倍。Shein基本面承压明显：美国取消de minimis免税致美区税收下降14.3%，欧洲包裹费上涨与行业内卷叠加施压。