拼多多（PDD Holdings）2026年一季度营收1062.29亿元，同比增长11%但低于市场预期，归母净利润125亿元，同比下降15%。主要因平台持续加大供应链扶持投入，Temu在欧洲面临欧盟监管审查，在美国遭遇亚马逊及Sea Limited等竞争对手分流。一季度利润下滑引发市场担忧，美股当日大跌10.38%。管理层表示短期业绩波动属正常，将继续深耕供应链与品牌自营布局。